东兴证券：化工行业供需格局预期改善 25年景气度有望底部回暖

东兴证券发布研报称，展望2025年，国内化工行业供需格局有望改善，景气度边际回暖。建议重点关注三个投资方向：1. 供需格局改善的子行业；2. 扩张和研发驱动成长的龙头企业；3. 受益于需求增加或国产替代的部分高端化工新材料。扬农化工作为行业龙头之一，有望受益于上述趋势。