扬农化工Q1净利润环比大增146%，葫芦岛项目投产助力业绩反弹

扬农化工2024年全年营收104.35亿元，同比降9.09%，归母净利润12.02亿元，同比降23.19%；2025年Q1营收32.41亿元，环比增33.96%，归母净利润4.35亿元，环比增146.77%。原药业务销量增14.82%但售价降8.77%，制剂业务销量微增。葫芦岛项目提前投产，二期建设有望增厚利润。分析师预计未来三年净利润稳步增长，维持“买入”评级。