扬农化工2025半年报：营收净利双增 优创项目将投产

扬农化工发布2025年半年报，上半年实现营业收入62.34亿元（同比增长9.38%）、归母净利润8.06亿元（同比增长5.60%）；二季度营收29.93亿元（同比增长18.63%，环比减少7.64%）、归母净利润3.71亿元（同比增长11.06%，环比减少14.72%）。公司作为国内农化行业头部企业，背靠先正达集团，是全球拟除虫菊酯原药核心供应商，已实现杀虫剂、除草剂等多品类布局，在产原药品种近70个，总产能超10万吨。农药市场供需格局优化，原药及除草剂、杀虫剂指数呈反弹趋势，政策端“一品一证”落地利好龙头。辽宁优创项目一期二阶段于今年6月完成安装并开始水联运，投产后功夫菊酯等品种将贡献增量。分析师预计公司未来三年归母净利润复合增长率12.42%，给予2025年28倍PE，目标价93.52元，首次覆盖“买入”评级。