扬农化工三季报营收增14% 维持买入

2025年10月29日扬农化工发布三季度报告，前三季度营收91.56亿元同比增14.23%，归母净利润10.55亿元同比增2.88%。原药业务营收增12.2%销量增13.5%但均价略降，制剂业务营收和销量小幅下滑。毛利率同比降1.67pct但期间费用率也降1.67pct。行业景气回升，公司作为龙头有望受益，辽宁优创项目即将投产。分析师下调2025-2027盈利预测但维持买入评级。