【观点】地缘冲突重塑供应格局，关注化工龙头估值修复

预计2026年油价维持高位，地缘冲突已深刻扰动全球化工品供应格局，短期内难以恢复到冲突前水平。

报告强调应重视此次冲突凸显的能源与供应链安全问题，并依然看好油气、煤化工板块的长期配置价值。

美伊达成阶段性停火协议，可能催化受损油气设施的重建需求，同时随着全球供应链逐步恢复，原材料成本压力缓解，看好龙头企业估值迎来修复。

在投资建议中，报告将扬农化工作为化工龙头白马予以推荐。