【观点】西南证券看好化工核心资产，扬农化工获推荐标的

西南证券于9月23日发布化工行业2026年Q4投资策略报告，认为化工行业投资机会将回归自身基本面，短期扰动不改核心资产价值。

报告指出化工基本面仍在改善：三季度临近金九银十旺季，部分子行业存在补库行情；供给端海内外持续出清，传统化工品重点关注供给端强约束或高定价权的板块。磷化工及农化行业下游农需增速稳定，上游磷矿石、钾矿等资源属性明显，扬农化工被列为相关推荐标的。

报告同时提示行业产能持续投放、上游原材料价格波动及下游需求低迷等风险。