风电高景气持续爆发！亨通光电海缆业务迎黄金窗口期

2024年风电行业招标保持高增长，2025年招标态势持续向好，下游运营商资本开支加速，预计国内装机量将显著提升。风电产业链零部件企业出货量同比普遍增长，中上游排产紧张，陆风零部件进入高景气周期。2025年大兆瓦零部件如铸件、叶片确认提价，零部件企业产能利用率回升，业绩有望走出底部。2026年陆风大兆瓦占比提升、出口推进及海风建设加快将支撑行业持续向好。亨通光电作为海缆领域重点推荐标的，受益于海风建设加速。