亨通光电业绩稳健增长，中标百亿订单彰显实力

亨通光电2024年营收599.84亿元，同比增长25.96%，归母净利润27.69亿元，同比增长28.57%。2025Q1扣非净利润5.46亿元，同比增长32.67%。公司中标国内外海洋能源项目订单总额11.33亿元，在手订单合计约180亿元（能源领域）和80亿元（通信领域）。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为30.96、32.32、33.93亿元。风险提示包括原材料波动、海外经营等。