【观点】词元定调与算力升级驱动AI产业商业化拐点

国家数据局局长在2026年中国发展高层论坛上明确Token中文译名为“词元”，将其定义为智能时代价值锚点与供需结算单位，官方数据显示词元日均调用量两年内从1000亿增长至140万亿、涨幅超千倍，推动AI商业化量化支撑。

我们认为，此次官方定调叠加调用量爆发标志AI产业迈入商业化规模化兑现拐点，词元结算模式解决行业量化痛点，下游需求爆发、变现效率显著提升。

华为中国合作伙伴大会上，清华大学教授指出超节点是AI基础设施核心方向，华为发布全系列算力布局，新品覆盖多算力场景。本次大会明确超节点为Agentic AI时代算力基础设施核心方向，国产AI算力进入技术成熟、生态完善、商用加速新阶段，产业链各环节迎来价值重估。

全球AI产业共振，分析持续看好光、液冷、国产算力、卫星等主线，推荐标的包括亨通光电等产业链公司。