【观点】光纤供需错配短期难解，价格上行周期或持续至2027年

本轮光纤涨价的核心驱动力来自数据中心增量需求，海外云厂商已通过长期协议锁定供应，国内运营商资本开支向算力网络倾斜。需求端每颗GPU对应光纤数量从8根增至16根，且机柜内铜转光趋势将进一步放大用量。

供给端瓶颈在光棒环节，头部厂商扩产建设周期普遍1至2年，叠加设备采购和客户认证，新增产能大多要到2027至2028年才能形成有效供给。多位业内人士及瑞银预计，光纤价格到2027年仍将继续上涨，2028至2029年新产能释放后普通光纤价格才会松动，而数据中心用高端光纤的紧缺将持续更长时间。亨通光电已披露在内蒙古新建年产800吨光棒产能，并拟通过定增补充资金。