【观点】华龙证券首次覆盖亨通光电给予买入评级，光纤涨价逻辑获机构认可

华龙证券首次覆盖亨通光电并给予“买入”评级，核心逻辑是：AI与数据中心建设驱动光通信需求扩张，而光棒技术壁垒高、扩产周期长达18至24个月，供给端难以快速响应。供需缺口被放大，直接推动光纤价格加速上涨，公司光通信产品量价齐升，带动主营业务收入与毛利同步改善。

公司拥有13个海外产业基地，覆盖欧洲、南美、南亚、东南亚、非洲、中北美，全球化产能布局较为完整；同时发布定增预案，募集资金主要投向光通信领域，涵盖CPO先进封装研发与AI先进光互联项目，向光纤与芯片间精密耦合环节延伸。

机构判断行业供需紧平衡至少延续至2027年底，并据此预测公司未来三年营收与利润持续增长，当前估值对应PE处于较低水平。