天风证券—通信行业研究周报：全球AI军备竞赛愈演愈烈，推理侧或带来计算需求“百万倍”高增—250302

本周行业动态主要围绕AI和海风海缆产业链展开。OpenAI推出GPT—4.5，英伟达发布2025财年Q4财报并预期推理需求将大幅增加计算需求，同时OpenAI周活用户突破4亿，营收有望达110亿美元。在投资观点方面，建议持续关注AI产业动态及应用机会，特别是光模块、交换机服务器PCB等领域。此外，看好海风海缆产业链的复苏与增长，重点推荐亨通光电等海缆龙头厂商。