津药药业一季度营收跌近一成，净利润微增难掩现金流危机

津药药业2025年一季报显示，公司营收7.86亿元同比下降9.03%，但归母净利润5805万元微增0.07%，扣非净利润5732万元增长1.35%。毛利率下滑9.2%至40.81%，净利率逆势增长14.44%至9.6%。三费占比下降14.82%，但经营性现金流为-0.01元，同比恶化120%。应收账款达4.26亿元，占利润的319%，现金流压力显著。有息负债减少27%，但需关注应收账款风险。