关税冲击引发衰退恐慌 黄金价格承压下探

清明假期期间，受美国‘对等关税’行政令超预期影响，市场转向‘衰退恐慌交易’，导致纽期金下跌3.0%，纽期银重挫11.8%。分析师指出，当前‘衰退恐慌交易’强度超过去年8月日本央行加息引发的套息转向，与2020年新冠疫情初期市场恐慌程度相当。非农数据强劲但美股未止跌，叠加鲍威尔‘观望’态度，市场担忧可能滑向流动性危机，黄金等避险资产承压。预计纽期金短期或下破3000美元，若失守可能进一步跌至2800美元，对中金黄金股价形成利空压力。