黄金多头行情持续 中金黄金迎战略机遇期

当前关税博弈加剧推动全球避险情绪升温，黄金作为最优资金去向获得持续看多。主要逻辑包括：1.关税冲突强化去美元化趋势，央行购金规模和范围可能进一步扩大；2.美国经济疲软引发美债抛售，避险资金转向黄金形成净多流入；3.市场预期年内降息100个基点，实际利率下行支撑金价；4.黄金价格上方空间打开，金银比价有望突破100的历史高位。