金价飙升+关税红利！中金黄金一季度业绩逆势爆发背后的三大黄金密码

25Q1有色金属板块整体上涨11.96%，受益美国关税、避险需求及抢出口，贵金属、铜、铝等价格上行推动业绩增长。中金黄金所在的贵金属板块营收环比增长19.07%，净利润增长13.92%，主因金价上涨及市场对美元贬值、美国降息预期升温。美国关税政策刺激黄金避险需求，同时全球经济预期波动进一步推高金价，山东黄金、中金黄金等标的受益显著。