黄金涨势难持续，中金黄金短期承压

上周黄金因特朗普推动的‘大美丽法案’通过及关税威胁引发避险情绪，伦敦金单周大涨近5%。但分析指出金价进一步大涨动力不足，短期内难以复制单边涨势，回历史高点难度大。主要因市场已充分计价法案负面进展，财政风险驱动的美债期限溢价可能下降，关税冲击可控，美联储降息预期减弱，美债收益率迈向4.6%。黄金与美元指数负相关性明显，ETF持仓增加但多头力量分化。