黄金投资需求暴增78%，中金黄金迎结构性利好

2025年第二季度黄金总供应量同比增长3%至1249吨，其中矿山产量创历史新高。需求方面，全球黄金总需求同比增长10%至1079吨，投资需求激增78%至477.2吨，主要因黄金ETF和金条金币需求增长，中国贡献显著。首饰需求同比下降14%，中国和印度降幅明显，但伊朗逆势增长。央行购金166.5吨，环比下降，但多国持续增持，中国人民银行购买6吨。工业用金需求微降，人工智能相关需求保持强劲。投资建议认为黄金股受益于金价上涨和低估值。