国联证券2025年有色金属投资策略：供给受约束 看多顺周期

国联证券发布研报称，2025年黄金价格有望继续上行，主要受美联储降息周期、抗通胀属性及全球地缘政治风险上升等因素支撑。电解铝供需缺口渐显，铝价上行通道将更加通畅；铜矿端紧张向冶炼端传导，看好铜价继续上行。