中金：黄金牛市或延续但估值偏高，波动风险加大

中金公司发布研报指出，近期黄金价格一度冲破4500美元/盎司，再创历史新高，背后是美联储重启宽松周期、美元信誉下降和全球地缘风险升级三重因素支撑。

该行认为，在美联储政策与美国经济拐点出现之前，黄金牛市可能继续，维持超配黄金。但基于模型分析，当前黄金价格已明显高于短期估值中枢，可能存在一定泡沫，市场波动或明显增大，建议淡化点位预测，更关注资产趋势改变时点。