【观点】地缘冲突下有色金属板块机会与黄金展望

地缘冲突升级推高通胀预期，可能短期压制黄金，但有色金属板块因HALO交易成为资本重估焦点，具备重资产、战略稀缺和AI基建刚需特性。中国外汇投资研究院指出短期金价或高位震荡，中期在通胀粘性和央行需求支撑下可能突破5500美元甚至测试6000美元关口。

兴业证券认为本轮有色周期由逆全球化下制造业重塑与备库需求驱动，周期持续时间更久、强度更大。有色ETF鹏华（159880）提供布局全产业链机会，具备避险与成长双重价值。展望后市，地缘冲突长期化、AI技术渗透和全球制造业重塑将支撑有色金属需求，而供给约束持续推高资源价值。