华西证券—有色~基本金属行业周报：政策不确定性增大，关注后续有色下游需求变化—250301

本周贵金属市场多空博弈加剧，金价偏弱震荡。COMEX黄金下跌2.79%，SHFE黄金下跌1.80%。美国经济数据好坏参半，短期降息预期不强，俄罗斯可能停止在乌克兰的战斗打压了黄金价格走势。但贸易紧张和经济不确定性继续推动避险需求，支撑金价。中金黄金作为受益标的之一，受到市场关注。