地缘阴霾渐散：俄乌缓和态势下贵金属市场的演进之路

自2022年俄乌战争以来，俄罗斯受到多轮制裁，影响全球贵金属市场。俄罗斯是重要黄金和白银供应国，制裁导致其黄金出口受限，伦敦LBMA库存下降，现货供应紧张，金价上涨。未来若制裁放松，供应可能恢复，价格或受抑制。此外，多国央行增加黄金储备以应对制裁，特别是中国、印度等新兴国家的购金行为支撑了金价。若俄罗斯重新接入国际金融系统，可能影响黄金需求。