精工钢构营收增长难掩利润下滑，应收账款激增与资金压力并存

精工钢构2024年年报显示，公司营收184.92亿元，同比增长12.03%，但归母净利润5.12亿元，同比下降6.69%，扣非净利润4.42亿元，降幅达9.48%。应收账款较期初增长23.26%，增速远超营收增速，应收账款/营收比值升至21.58%，连续三年攀升。毛利率12.66%、净利率2.85%连续三年下滑，净资产收益率从8.95%降至5.86%。资产负债率64.96%，流动比率降至1.49，现金比率持续下降至0.39。预付账款增速超营业成本，其他应付款激增38.34%。尽管经营现金流增长63.92%，但营收与净利润背离、应收账款风险及资金压力显著。