沪锌震荡偏弱，加工费上调难挡需求承压，驰宏锌锗供需天平偏向哪边？

五一假期后沪锌价格高开震荡偏弱，主力合约收跌0.67%。锌矿加工费继续上调，炼厂综合利润受副产硫酸高价支撑，但5月炼厂检修推迟叠加河南新增产能投产及进口补充，供应端压力增加。需求端出口订单担忧导致终端企业原料库存累积，抢出口效应减弱。尽管社库低位对锌价形成短期支撑，但中期供需过剩预期增强，沪锌上方空间受限。多地现货升水高企反映库存偏低，但终端需求疲软或压制长期价格。