机构：金属行业或进入新一轮高景气周期

东兴证券分析指出，受上游资本支出环境恶化、地缘政治扰动加强及新质生产力需求升级影响，金属行业供需结构持续收紧。

在新一轮降息周期流动性释放预期下，供给偏刚性而需求强弹性可能引发涨价交易，金属行业或已进入新一轮高景气周期。

全球金属显性库存自2024年10月以来再度趋势性去化，目前已处于1990年以来约25%分位水平，低库存交易逻辑强化。

中证有色金属矿业指数覆盖多细分行业，一篮子配置可分散单一品种价格波动风险，并在能源转型、AI算力、全球宽松政策推动下，资源需求具备长期支撑。