AI算力驱动光模块需求爆发，政策加码助力行业高景气

12月22日，市场光通信表现强势，光模块需求持续超预期，行业正处于量价齐升的高景气周期。

需求端，AI算力爆发成为核心驱动力，中国移动研究院数据显示，AI算力每3—4个月翻一番，而1.6T以太网可使智算中心网络性能提升50%以上，成为大规模智算集群标配；同时AI组网架构从叶脊架构升级为胖树架构，交换机和光模块用量直接翻倍，1颗GPU需配套8—10颗光模块，十万卡级大模型训练集群需求达几十万只，推动行业需求呈指数级增长。据高盛预测，2025年全球光模块市场规模达121亿美元，其中AI算力贡献60%以上增量，1.6T光模块2026年需求将增长近200%突破860万只。

技术端，国内企业实现关键突破，中际旭创成为全球唯一实现400G/800G硅光模块量产的厂商，1.6T硅光模块良率达95%，成本较传统方案低30%。

华泰证券指出，海外CSP加码AI算力投资背景下，2026年高速光模块需求将进一步扩张，具备交付能力、技术实力和海外产能优势的龙头企业将率先受益，当前板块估值尚未充分反映长期成长空间，具备较高投资价值。

政策持续发力，2025年12月工信部明确将光通信纳入六大政策主线，定向支持1.6T及以上高速光模块量产，并设定2027年核心技术自主化率80%的硬性目标，为行业发展划定清晰政策导向；国内权威标准组织CCSA同步启动《1.6Tb/s光波分复用系统技术研究》，进一步完善行业技术规范，叠加中山市等地方政府出台的光电产业扶持政策，形成国家地方的政策红利矩阵。

展望后市，东莞证券指出，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，光模块作为算力集群的核心构成部分，下游需求持续旺盛。未来1—2年光模块将正式进入1.6Tb/s时代，单通道100Gb/s的LPO、LRO光模块处于小批量测试验证阶段，预计将逐步起量，2030年3.2Tb/s速率将走向规模应用。行业增长动能将持续来自技术商用、政策催化、业绩确定性三大主线，AI、量子通信等新质生产力方向将进一步释放需求，基站、数据中心等设施建设推进也将带来新增量。