【观点】美国拟禁中国光模块引发供给缺口担忧，产业链短期承压但长期集中度或提升

境外媒体今日报道，美国政府拟起草禁令，禁止进口中国制造的新型光收发器及其他数据中心设备，覆盖光收发器、路由器、无线电设备、视频监控和无人机五大品类。

中国光模块厂商占全球主导份额，美国本土产能短期难以替代，若禁令落地将形成至少两年的供给缺口。

分析认为，短期出海龙头估值承压，但具备海外产能的厂商可通过绕道规避冲击，行业集中度有望被动提升。

情景推演显示禁令口径仍是关键变量；无论哪种情景，北美AI基础设施需求仍将延续，光芯片国产替代与海外产能布局是后续关注主线。