【观点】光纤周期高位再定价，烽火通信受益错位承压

文章认为，9月29日光通信龙头集体跌停并非简单情绪回调，而是市场对光纤价格周期高位的集体再定价。

AI需求虽真实，但本轮光纤涨价红利高度集中于产业链位置最优的公司，烽火通信主营偏通信系统设备，与光纤涨价传导链存在错位，未能同等受益。

同时，行业龙头大额再融资扩产，引发供给端扩张、未来价格天花板下移的担忧。市场因此重新评估光纤板块估值，资金选择先行退出。