【观点】东方证券：AI与商业航天驱动特种光纤增量，烽火通信为核心受益厂商

东方证券研报指出，特种光纤应用广泛，AI有望成为未来主要增量。

特种光纤包括保偏光纤、掺稀土光纤和空芯光纤等，CPO/NPO通过将光引擎向交换芯片靠近，带动保偏光纤需求，AI有望打开保偏光纤成长空间。

行业参与者相对集中、新进入难度大、竞争格局稳定，烽火通信为国内特种光纤核心厂商之一。

研报认为AI及商业航天等新兴下游需求持续增长，具备技术、良率及规模化交付优势的核心厂商有望充分受益。