【观点】研报：硬碳负极或成钠电供应链紧缺环节，负极行业扩产与技术迭代并行

江海证券发布负极材料行业研报，指出锂电负极行业集中度较高，2025年全球产量达311.5万吨、同比增长约44%，未来有望维持两位数增长。

头部企业密集扩产，年内规划已超百万吨，其中科达制造拟在内蒙古包头建设50万吨锂电负极一体化项目，总投资额45亿元。

研报同时指出负极行业正迎来技术迭代，硅碳、硬碳等新材料渗透率持续攀升，预计硬碳负极将成为2026年钠电供应链中较为紧缺的环节。