中化国际上半年预亏近9亿，新装置亏损收窄并推进收购

中化国际是国内环氧树脂龙头企业，2024年连云港碳三产业链基地全线贯通。公司筹划收购南通星辰100%股权，其拥有PBT、PPE等化工新材料产能超40万吨。2025年上半年归母净利润预计亏损8.07亿至9.49亿元，扣非净利润亏损7.61亿至8.95亿元，主要因化工品价格持续低迷，但新装置亏损环比收窄。基础原料板块收入增长25%-35%，高性能材料收入下降3%-8%但毛利率提升，聚合物添加剂板块因价格下跌收入下降13%-20%。芳纶、尼龙66产能提升，中卫基地4万吨尼龙66项目打破技术垄断。风险提示包括产品价格波动、下游需求不及预期等。