【观点】中化国际：精细运营、科技创新与产业整合驱动经营改善

中化国际三季度经营同比改善，围绕精细运营、科技创新与产业整合三条主线推进。运营层面，公司通过精益对标和严格管控非计划停车等措施提质降本，连云港碳三产业链核心装置产能利用率与产量同步提升，出口销量大幅增长。

科技创新方面，中国中化复合材料研究院在上海揭牌，聚焦电子信息、新能源、大飞机、低空经济等高端领域；EMA装置为国内首套完全自主知识产权工业化装置，填补国内空白；PDCPD合成及应用技术达国际先进水平并已投产。

产业整合方面，南通星辰并购审核稳步推进，其PPE产能国内第一、全球第二，交易完成后环氧树脂与工程塑料产业链将得到显著补强。

分析认为公司经营修复具备持续性，科技创新成果加速商业化，南通星辰交割后产能规模与技术版图将双双跃升。