航天晨光由盈转亏陷转型阵痛 核聚变概念落地仍遥遥无期

航天晨光2024年营收24.2亿元同比下降36.61%，净利润由盈转亏达-3.79亿元，经营性现金流净额-10.38亿元。业绩亏损主因包括核工装备特定项目价格调整、市场竞争加剧导致收入和毛利率下降，以及智能制造新业务尚处投入期。应收账款激增至22.43亿元（占总资产43.49%），因重大项目回款延迟及行业合同周期长。公司正从客户导向转向战略创新导向，但无动力外骨骼机器人项目暂停，可控核聚变相关业务仍处实验阶段未商业化。