安徽建工一季度增收不增利，现金流与债务风险成焦点

安徽建工2025年一季度营收145.42亿元，同比增7.42%，但归母净利润3.11亿元仅微增0.31%，扣非净利润下降4.86%。毛利率12.43%、净利率2.81%均同比下降超4%，三费占比降5.71%至7.77%。应收账款达480.02亿元（占净利润3569%），经营性现金流-1.54元/股，货币资金157.55亿元但与流动负债比仅25.43%。有息负债710.89亿元同比增17.66%，财务费用占现金流比例超147%。ROIC仅4.38%，分红融资比0.49，存在现金流压力与债务管理挑战。