方大特钢供需承压 钢材估值中性震荡

黑色产业链利润分化，钢材需求驱动偏弱，铁水产量回升导致供给压力增大。螺纹钢05合约基差走强，静态估值中性略低，靠近电炉谷电成本。供需方面，建材需求待兑现，板材需求走弱预期存在，库存处于低位但原料过剩压力凸显。成本端铁矿、焦炭支撑不足，出口面临下滑风险，短期价格或区间震荡。