方大特钢估值承压！供需预期转弱叠加成本困局，钢价或持续震荡

方大特钢所属黑色产业链当前现货估值中性，螺纹钢05合约盘面估值中性略低。供需方面，钢材产量与需求同步增长，但需求面临见顶压力，铁水产量维持高位导致供需预期转弱。成本端因原料供应宽松，钢厂利润改善空间受限，成本支撑不足。库存处于低位暂未形成现实矛盾，但旺季需求成色和出口扰动成为关键变量，预计螺纹钢05合约维持偏弱震荡，短期或在3142—3230元/吨区间运行。