钢材期货跌至9个月低点！方大特钢遭遇需求寒潮与政策迷雾

钢材期货近期增仓下挫并创9个月新低，供需基本面呈现多重压力。需求端受高温天气影响进入传统淡季，建材表需下滑，去库放缓；热卷需求虽有韧性但受关税冲击，制造业及出口承压。供应端钢厂以销定产，铁水产量回落但仍处高位，成本端焦煤焦炭价格持续下挫，铁矿石面临季节性压力，成本支撑减弱。政策层面未见超预期对冲措施，内需疲软叠加宏观情绪低迷，黑色系商品承压。热卷与螺纹价差收窄，显示制造业需求走弱，但螺纹因低库存稍显抗跌，后期关注政策刺激及关税博弈进展。