【观点】螺纹钢供应收缩与关税冲击分析

2026年春节后，国内螺纹钢市场供应收缩力度超出市场预期，长流程钢厂降负荷、短流程全停导致建筑钢材供应阶段性真空。

成本端多空交织，电炉企业仍处亏损状态制约复产积极性。2026年2月20日美国关税政策换壳操作引爆全球避险情绪，通过宏观情绪与汇率渠道间接冲击黑色系。

短期黑色系期货或维持偏弱震荡，关键观察点在于国内政策对冲、下游复工进度及钢厂复产节奏。