【观点】煤炭板块配置机遇，关注上海能源

信达能源团队分析指出，煤炭经济正处在新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。海外供给端出现扰动，印尼政府下调2026年煤炭生产配额，引发供给收缩预期，全球煤炭供应链脆弱性抬升。在国内保供产能退出和海外供给收缩背景下，全年煤价中枢有望回升，当前板块估值仍处低位。煤炭板块向下有高股息支撑，向上有煤价上涨弹性，具备高性价比投资价值，建议关注上海能源等公司。