【观点】印尼煤炭出口新规推高国内煤价中枢，动力煤企涨价弹性增强

分析指出，印尼总统2026年5月宣布煤炭出口须通过国企统一管理，6月1日新规实施，9月后国企全权负责出口全流程，这是继HBA定价、RKAB收紧、关税加码后的第四刀控量措施。中国2025年自印尼进口动力煤约2.08亿吨，占进口动力煤56%，若进口缩减20%-30%，沿海供给缺口难以填补。国内煤价中枢预计上移至800-850元/吨，旺季或触及900元以上。国内动力煤企业将受益于涨价弹性。