【经营】联环药业调研披露核心品种进展及集采应对策略

爱普列特持续稳健增长，2025年销售额同比增长6.2%，纳入多项诊疗指南一线推荐，原料及制剂产能储备充足。

LH-1801已完成与达格列净头对头试验，安全性优异，已提交Pre-NDA申请，后续将适时递交NDA并计划参与医保谈判。

集采影响可控，第十二批集采优化规则利好公司多生产基地布局，公司受益于以价换量及渠道增量。

研发投入持续增长，小核酸布局处于早期阶段，短期不产生显著影响。