封关在即，海南机场迎航空与免税双重红利

海南机场是海南本土航空枢纽龙头企业，控股美兰、三亚、博鳌三大核心机场，形成了航空运营、免税零售、基础设施服务的多元化业务格局。

海南封关后，公司将迎来航空客流与免税消费双重爆发的红利。首先，航空客流大幅增长，85国免签政策落地将带动国际旅游客流大幅提升，同时国内游客赴海南意愿增强，三大机场旅客吞吐量将显著增加，国际航线覆盖率也有望提升至84%。

其次，免税零售业务将因离岛免税额度提升至10万元/年及免税商品范围扩大而持续高增，机场作为离岛免税核心消费场景，免税店收入有望实现翻倍增长。此外，公司还可享受15%的企业所得税优惠，运营成本得以降低。