【观点】海南机场2025年业绩分析：成本失控致盈利承压

证券之星分析指出，海南机场2025年业绩严重不及预期，扣非后净利润亏损逾3亿元，亏损规模同比大幅扩大，主要原因是营业成本同比激增22.4%和资产减值损失飙升422.8%，导致公司“增收不增利”。

深入剖析显示，公司正面临经营危机：核心机场业务收入和毛利率双双持续下滑，免税与商业、物业管理、酒店等多元化业务营收全线承压，唯一正增长的房地产业务毛利率也近乎“腰斩”。尽管今年一季度业绩有改善迹象，但整体毛利率仍同比下滑，盈利能力持续高度承压。