华海药业Q1净利润增近10%但扣非净利降近10%，增收不增利矛盾凸显

华海药业2025年第一季度主营收入23.69亿元，同比下降5.21%；归母净利润2.97亿元，同比上升9.81%；扣非净利润2.85亿元，同比下降9.8%。负债率53.94%，财务费用增加至4747.3万元，毛利率64.78%。净利润增长主要得益于非经常性收益，但扣非净利润下滑反映主营业务承压。