开源证券—医药生物行业周报：从海内外公司2024年业绩看科研服务的投资机会—250309

中国政府的刺激政策为生命科学服务行业带来潜在增量，2024年大部分公司营收同比个位数下滑/增长或持平，2025年预期低个位数增长。中国市场Q4 2024销售额下滑，但对2025年持谨慎乐观态度。NIH新政策影响待观察。国内企业积极布局海外市场，部分企业海外业务快速增长。华海药业被列为受益标的之一。