美国铜关税靴子将落，豫光金铅或迎成本与价格双重博弈

美国对铜启动232调查，可能于4月实施关税，征税幅度或达10%-25%。关税导致美国铜价与全球价差扩大，引发全球铜库存向美国转移，但近期虹吸效应减弱，价差回落。中国再生铜进口成本上升，供应紧张加剧。豫光金铅作为铜冶炼企业，可能面临原料成本上升压力，但铜价上涨或提升产品售价。关税落地后铜价短期偏多，但长期需关注宏观经济压力。