【观点】有色金属下半年重心上移、品种分化，关注资源自给率高龙头

分析认为，2026年上半年有色金属业绩大涨主要源于新兴产业需求爆发与供给刚性约束的双重共振。

展望下半年，有色金属走势将呈现‘重心稳步上移、品种显著分化’格局。铜受益于AI数据中心与电网升级，供需紧平衡有望支撑价格稳步上行；铝受供给不确定性影响或维持高位震荡；锡受AI产业链景气度支撑有望高位运行；钨、钼等战略小金属供给刚性较强。

整体看，下半年板块业绩确定性较强，可重点关注资源自给率高、产业链一体化完善的龙头企业。同时需警惕宏观流动性变化与短期追高风险。