天士力半年报出炉：扣非净利下滑但创新药研发加速

天士力发布2025年半年报，实现营业收入42.88亿元、归母净利润7.75亿元、扣非归母净利润6.40亿元，同比分别变动-1.91%、+16.97%、-12.87%。医药工业营收38.79亿元基本持平，心血管及代谢领域产品收入下降2.98%，主要受中药针剂销量下滑及复方丹参滴丸降价影响。扣非净利润下滑主因包括产品降价、销售费用增加及医药商业板块收入下降。公司研发投入持续加码，生物药领域获得多项临床批件，与华润三九协同推进渠道整合。