国投证券—天士力—600535—医药工业平稳增长，在研项目储备深厚—250226

天士力发布2024年年报，公司实现营业收入84.98亿元，同比下滑2.03%；归母净利润9.56亿元，同比下滑10.78%，主要因上海赛远生物的安美木单抗项目IIb期临床研究未达预期，计提资产减值准备减少公司利润。医药工业平稳增长，中药核心品种销量提升，化药和生物药研发取得阶段性成果。控股股东变更为华润三九，预计未来将获得更多资源支持。